财联社4月11日讯 阿里巴巴-W(09988.HK)将于下月发布限制2025年3月31日的第四财季功绩讲演，多家机构预测其中枢电生意务将不竭隆重增长态势，云业务在AI开动下呈现加快发展势头。

　　中枢电商：GMV与CMR双增长

　　据机构预测，淘天集团第四财季功绩的商品来往总和(GMV)同比增速约5%，主要受益于国内"以旧换新"政策刺激及平台运营成果普及。值多礼贴的是，客户惩办收入(CMR)增速权贵卓越GMV增长：麦格理预测CMR同比增长10%，野村证券预测增幅达9.7%，主要收货于平台抽成率的结构性优化。

　　盈利才调方面，浦银海外预测淘天经转念EBITA同比增长2%至394亿元，利润率踏着实40%水平；麦格理则更为乐不雅，以为合座经转念EBITA增速可达13.7%，主要源于非中枢业务蚀本收窄及电商运营成果普及。

　　云业务：AI赋能掀开增漫空间

　　AI工夫艰涩正为阿里云注入新动能。国海证券预测第四财季云业务收入增速将普及至16%，摩根士丹利预测增幅可达18%。增长能源主要来自：

　　AI需求爆发：DeepSeek大模子生意化加快，带动算力需求激增，与良马、苹果等头部企业的AI谐和技俩接踵落地；

　　工夫壁垒强化：最新发布的Qwen2.5-Omni多模态模子及行将推出的Qwen3抓续安适工夫当先上风；

　　战术进入加码：异日三年3800亿元的AI基础智商进入野心，领域向上去十年总和，奠定长期竞争上风。

　　关税影响可控破钞替代效应判辨

　　针对近期好意思国"平等关税"政策影响，浦银海外计划夸耀，阿里巴巴平台年销约500亿好意思元的好意思国商品在线av 中文，仅占合座来往额不及5%。分析指出，破钞者可能转向国产物牌替代，进一步弱化关税政策对平台的现实影响。