4月10日晚，意大利残害巨头普拉达在港交所发布公告，权术以13.75亿好意思元的价钱收购意大利先锋品牌范想哲（Versace）。

　　这场横跨半个世纪的意大利双奢品牌“合体”，不仅是2025年群众残害行业最大并购案，更标记着传统残害集团回击LVMH等超等巨头的战术解围插足新阶段。

　　意大利双奢“合体”

　　左证公告，普拉达将以现款支付13.75亿好意思元完成收购，往来金额需左证交割时净债务及营运老本养息。往来完成后，范想哲将成为普拉达全资附庸公司，保留原有品牌创意团队，但供应链、渠谈资源将全面整合至普拉达体系。

　　查阅贵府，普拉达系群众驰名的残害品牌，由Mario Prada于1913年介意大利米兰创立。其以高品性的皮革成品起家，冉冉发展成为涵盖服装、皮具、鞋履、配饰及香水等多个品类的先锋帝国。

　　而范想哲相似是意大利先锋界的传闻品牌，由Gianni Versace于1978年创立。范想哲的打算勇猛、丽都且极具个性，标记性的好意思杜莎头像logo真切东谈主心。品牌擅长愚弄秀好意思色调、夸张图案和独有剪裁，在时装秀场和明星红毯上通常亮相，塑造了广宽经典造型。

　　通过收购范想哲，普拉达在扩大商场份额的同期，可让范想哲在年青耗尽者和流行文化限制的影响力，与普拉达相对熟习、经典的品牌形象酿成互补，拓展更庸碌的耗尽群体。两品牌固然作风相反，但在打算、坐褥和供应链等程序存在协同空间，有望扫尾成本优化与效果擢升。

　　范想哲事迹堪忧李宗瑞种子

　　有残害投资行业东谈主士告诉记者，这次往来估值仅为范想哲2024财年营收的1.33倍，远低于残害行业平均3倍—5倍的估值水平。

　　这背后是范想哲的举座事迹进展低迷。

　　左证范想哲母公司Capri集团2024财年讨教，范想哲营收为10.3亿好意思元，同比下降6.9%，利润率仅为0.4%。2025财年第三季度，范想哲销售额大幅下滑，连累Capri集团适度2024年12月28日第三季度营收同比下降11.6%，计入非现款减值用度后净损失达5.47亿好意思元。

　　在此配景下，Capri集团市值从2014岁首的200亿好意思元高点以来急剧下落，当今只好17亿好意思元。有声息觉得，范想哲运营成本较高，其相对短促的客户群体使得盈利难度较大，给Capri集团带来了较大的财务压力。

　　此外，Capri集团与Tapestry集团的统一权术因反独揽问题被叫停，这或促使Capri集团加快养息其业务布局，以“骨折价”出售范想哲，旨在削弱财务包袱，专注于中枢品牌的发展。

　　群众残害商场步入低增速

　　诸大批据披露，群众残害商场当今也已插足 “低增速常态”。

　　如麦肯锡扣问讨教披露，2025—2027年群众残害销售额年增速仅2%—4%，较2021—2023年的8%—12%大幅缩水。

　　同期，行业呈现两大发展趋势。

　　其一是头部集团独揽加重，LVMH、开云集团通过并购适度超40%商场份额，中小品牌糊口空间被挤压。

　　其二是区域商场分化，中国等新兴商场增长趋缓，中东、印度成为新战场，而并购成为快速获得土产货化资源的捷径。

　　在此配景下，普拉达连年来的事迹进展可圈可点。

　　2024年财报披露，普拉达净营收同比增长17%至54亿欧元。以中国为主的亚太区是普拉达第一大商场，2024年孝顺零卖销售净额16.04亿欧元，同比增长13.1%；欧洲商场则是其大本营，零卖销售净额为15.32亿欧元，同比增长17.5%；日本商场进展强盛，同比增长45.8%。

　　但普拉达也并非莫得隐忧，如过度依赖主品牌等结构性问题长久未有改善。

　　因此李宗瑞种子，普拉达的并购，是一种低成本收割范想哲剩余价值的忠良之举，连气儿吞劣品牌遗产、红毯资源库及尚未皆备失效的年青客群粘性，正可填补其在年青化、戏剧化作风限制的空缺。